银联娱乐场app版 - 如何寻找到熊市中的抗跌基金

发布时间:2020-01-10 13:16:39      浏览:2826

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银联娱乐场app版,相信大家已经被最近的A股持续萎靡的交易量搞得身心俱疲了,而我们的大A也是一副性冷淡的样子2700点来回震荡,搞得散户们茶饭不思。

先科普一个玄学理论,8字年风水好像都不怎么好,2018年按年份来讲是要搞出大事情的,但幸好没有。

如果下半年世界上没发生什么压轴戏,那纵观今年来看,我们已经相当幸运了,至少安稳度过了这个年头。

受到的影响只是川普搞下〈和谐〉战,金融监管变严,世界杯赌球返贫,A股指数暴跌,P2P雷潮等的影响,损失的不外乎只是一些身外钱财而已。

嗯没错,丢了这么多钱后我们也只能用“这个年份不好,该亏”的玄学理论来安慰自己了。

那么如何在天天亏的市场里,找到稍微比较抗跌的基金呢?

很多老基民经历过很多熊牛更迭了,熊市中往往采用偏防守的战略,希望能够找到追求绝对收益的基金产品。

或者抱紧风险管理能力较强的基金经理的大腿。

能够最大程度地抵御市场下跌带来的损失。

之前讲过在熊市中选基金,要么选择有资金面和利好政策支持、能逆势上涨的行业类窄基,他们通常是标准指数型或增强指数型。

要么选一个老实靠谱的基金经理,买一只基金经理过往管理的不错的,业绩突出的普通股票型。

平时我都是不谈基金经理的,这次应大家要求对基金经理展开分析,我就以人为本,替经理们花式吹一波。

影响基金最大回撤的是什么?

最大回撤作为一个结果性指标,影响的因素有很多,包括基金经理的风格、主动管理能力、产品类型等。

从大的方面我们分为两类:

一类是基金经理在预见或面临极端市场下的应对措施,反映的是基金经理的主动管理能力,

另一类则是组合长期的风险水平。

第一类中,基金经理的应对措施主要有两种方法,一是最直接的、效果最好的降低仓位。

这需要基金经理对市场有一定的预判和把握,盲目的降低仓位可能会错失之后的反弹机会,因此通过调节仓位来控制风险的难度较高,可持续性也较差。

另一种是通过买入银行、医药、食品饮料等防御性行业来应对市场下跌,这种方法更适合结构化或慢熊的市场,在急跌的情况下效果欠佳。

第二类包括的方法有很多:

首先是长期保持偏低的仓位,这样在回撤单一指标上大概率能跑赢绝大部分同类基金,但缺点也是显而易见的,在上涨市中弹性不足。

其次,长期配置防御性较强的成熟行业例如消费、金融、行业龙头,对个股的估值有较高要求。

从寻找安全边际,基本面上关注企业盈利,行业格局等方面,保证业绩的可持续性,赚长期业绩增长的钱。同时规避过热的行业,不参与主题炒作,最大程度的避免非系统性风险。

所以影响最大回撤的有两点,基金经理的主动管理水平和基金组合自身的风险。

那在熊市中我们要去寻找有参考指标的,排除基金组合的行业性风险,我们就得从基金经理的管理水平上入手,而判断管理水平好坏最直观的就是,过往的回撤控制能力。

基金经理的回撤控制能力分析

由于基金的回撤表现受到权益仓位、基金风格特征的影响较大,不同仓位或风格之间的回撤有较大区别,所以如果我们如果只选取过往市场股灾或熔断环境下的回撤表现,就可以做绝对值分析。

最大回撤主要反映的是在极端行情下基金的风险,因此通常采用的按月度或者季度的划分方式并不合理,至少跨度得按年来计算,一方面,对于震荡或者上涨行情,最大回撤的绝对值通常较小,所以大家可以通过天天基金网查询你想持有基金,在市场阶段做最大回撤比较。

给出一组各阶段回测数据及市场情况,大家自行拿着手里的基金对比。

之前课程中说要给大家讲混合型基金,那借这次机会举一个混合型基金的例子:

混合型基金A举例分析

基金A 为一只偏股混合型基金,无论与同类产品相比还是与沪深 300 指数相比,均表现出优秀的回撤控制水平并且持续性很强。此外,除了回撤控制的较好外,从业绩走势图中可以发现,难能可贵的是其业绩表现也是同样亮眼。

基金A各阶段回撤情况

首先从仓位上看,基金经理的均衡仓位在 75%左右,属于中性仓位。从调整上看,基本不做大幅的调整,大多时间都属于顺势而为,且存在一定的滞后性,下跌初期仓位较高,在持续下跌的市场中表现会更好。

从集中度上看,个股方面前十大持仓占权益总仓位的 50%-60%之间,处在同类中游水平。行业集中度则较低,前三大行业平均占到全行业的 38%左右,最高值也仅有 42%,此外在行业分布上较为均衡。

大家可以根据举例的基金A在市场底部时的表现做同样的对比,如果基金和基金A一样,在过往回撤中有较好表现,那这次2638点相信它也同样能够带你安稳度过。

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